Эффективность финансовых инвестиций

N - количество наименований всех имеющихся на рынке акций.

Обычно в качестве ri используется отношение рыночной стоимости данной ценной бумаги в конце анализируемого периода к ее рыночной стоимости в начале этого периода. Показатели, в основу которых положен этот принцип расчета, называются рыночными индексами. В мировой практике используется ряд таких показателей, несколько отличающихся алгоритмами расчета. Особенно известен Standart & Poor’s Stock Price Index, представляющий собой средневзвешенную величину курсов акций 500 крупнейших корпораций США. При расчете этого индекса сначала определяется сумма произведений текущих рыночных цен акций 500 крупнейших фирм на их выпущенное количество, полученная величина делится на суммарную стоимость такого же пакета акций в ценах базового периода, затем полученный результат умножается на 10.

В России в течении нескольких последних лет по подобной методике рассчитывается индекс "РТС-Интерфакс", обобщающий данные об изменении рыночной стоимости 100 обращающихся на российском рынке наиболее ликвидных акций. Известен также индекс AK&M и некоторые другие. Рассмотрим значение индекса "РТС-Интерфакс" на 20 апреля 2010 года (полностью его значение приведено в приложении 4). Индекс РТС по итогам торговой сессии 20 апреля 2010 года составил 1626,5 пункт. Максимальное значение этого индекса 2487,9 пунктов зафиксировано 19.05.2008 г. Минимальное значение индекса зафиксировано 02.10.1998 г. И составило 37,7 пункта. По сравнению со значением на предыдущее закрытие,19 мая, Индекс РТС уменьшился на 1.2%, при этом изменение в течение дня составило +1, 20%. Объем торгов на основном рынке РТС 20 мая достиг 346 млн. долларов США.

Индекс РТС - основной индикатор российского фондового рынка, который рассчитывается с 1 сентября 1995 г. по ценам наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению на Фондовой бирже РТС. Начальное значение Индекса составляло 100 пунктов. Расчет Технического индекса PTC производится каждую минуту на основе котировок, выставленных в Торговой системе РТС в течение торговой сессии с 11: 00 до 18: 00. Список ценных бумаг, используемых для расчета технического индекса, полностью соответствует списку Индекса РТС.

Среднюю рыночную доходность за анализируемый период можно определить, сравнивая значение рыночного индекса в конце периода с его значением в начале этого периода. Важнейшие рыночные индексы являются статистическими показателями эффективности инвестиций в акции. Они подлежат ежедневной публикации (ряды большинства индексов размещаются в сети Интернет).

Для эффективной работы на фондовом рынке важно знать, как доходность конкретного наименования акций (или портфеля акций конкретного инвестора) связана со средней рыночной доходностью всей совокупности акций, т.е. с рыночным индексом. Для этого используются статистические модели.

Простейшая линейная модель предполагает существование следующей связи:

,

гдеri - доход по бумаге i за определенный период;

Еще статьи по экономике

Управление контроллингом на предприятии
В последние годы все чаще среди российских ученых и практиков в области экономики и управления используется термин контроллинг. Каждый трактует его по-своему. Некоторые говорят, что конт ...

Исследование экономической эффективности НИР на предприятии по производству сантехники
В настоящее время керамическая промышленность является одной из ведущих отраслей промышленности строительных материалов. Наиболее перспективными направлениями в области производства к ...

Изучение состояния антимонопольного регулирования в нефтепереработке в России
монополизация нефтепереработка антимонопольный конкурентный Успешное антимонопольное регулирование является одним из основных условий становления эффективной и современной экономики стран ...