Обзор подходов и методов определения рыночной стоимости.

2 этап. Текущие активы подразумевают под собой определенные строки второго раздела (Оборотные активы) бухгалтерского баланса.

Дебиторская задолженность оценивается путем анализа ее структуры, соответственно как:

текущая;

просроченная.

Товарные и материальные запасы, готовая продукция - обычно оцениваются по себестоимости, а устаревшие подлежат списанию (то есть стоимость их признается равной 0). Другой вариант определения стоимости объектов данной группы представляется соответственно следующей формулы:

ЦЕНА объекта = ЦЕНА продажи - ИЗДЕРЖКИ продавца.

Инвестиции, или краткосрочные финансовые вложения. Их оценка проводится на основании рыночной информации.

Денежные средства не корректируются.

3 этап. Расчет рыночной стоимости основных средств предполагает их анализ на предмет отражения в балансе предприятия.

При расчете рыночной стоимости земельных участков, зданий и сооружений, машин и оборудования и используются все возможные подходы к оценке (в общем случае три подхода).

4 этап. К нематериальным активам относятся активы:

либо не имеющие материально-вещественной формы, либо материально-вещественная форма которых не имеет существенного значения для их использования;

способные приносить доход;

приобретенные с намерением использовать в течение длительного периода (согласно Положению №160 по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций только те нематериальные активы могут быть учтены в счете 04, срок использования которых превышает год).

Структурно нематериальные активы включают в себя:

Интеллектуальную собственность;

Отложенные затраты;

Цену фирмы (гудвилл).

Расчет рыночной стоимости нематериальных активов проводится с применением всех возможных подходов к оценке (в общем случае трех подходов).

5 этап. На этом этапе перед оценщиком стоит задача по выявлению тех нематериальных активов, которые не отражены в балансе предприятия, но имеют место быть, с целью последующего расчета их рыночной стоимости.

6 этап. Данный этап предусматривает следующие необходимые мероприятия:

выявляются незарегистрированные обязательства предприятия;

производится расчет рыночной стоимости всех имеющихся у предприятия обязательств (то есть перевод их стоимости в текущую стоимость).

Результатом реализации на практике шести этапов метода накопления активов, является скорректированный бухгалтерский баланс.

7 этап. На заключительном этапе математическим действием - определением разницы между рыночной стоимостью всех активов предприятия и текущей стоимостью всех его обязательств - устанавливается рыночная стоимость данного предприятия.

Метод ликвидационной стоимости предприятия применяется, когда предприятие находится в ситуации банкротства или ликвидации, либо есть серьезные сомнения в способности предприятия оставаться действующим. Ликвидационная стоимость представляет собой чистую денежную сумму, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия, раздельной распродаже его активов и после расчетов со всеми кредиторами.

Сравнительный подход

Основополагающий принцип, положенный в основу сравнительного подхода, заключается в следующем утверждении: ценность предприятия (бизнеса) определяется тем, за сколько данный бизнес может быть продан на дату оценки при наличии достаточной финансовой информации, иначе говоря, бизнес может быть продан за столько, сколько реально было уплачено за аналогичный бизнес (то есть, эта сделка с аналогичным бизнесом зафиксирована рынком).

Сравнительный подход как способ оценки обладает рядом бесспорных достоинств, основным из которых является объективность результативной величины:

· во-первых, Оценщик основывается на реальных, сформированных рынком ценах о сделках с аналогичным бизнесом; при наличии достаточно сформированного рынка, рыночная стоимость отражает множество факторов: соотношение спроса/предложения на данном сегменте рынка, уровень риска, отраслевые особенности, учитывает перспективы конкретного предприятия, его технологические и финансовые особенности и др.;

· во-вторых, потенциальный инвестор базируется на принципе альтернативных инвестиций, покупая, прежде всего, будущий доход; таким образом, стоимость предприятия, определенная сравнительным подходом, учитывает инвестиционные ожидания, связанные с оцениваемым бизнесом.

Но, одновременно, практическое применение сравнительного подхода сопряжено с рядом ограничений, основными из которых являются:

· наличие достаточного количества (не менее пяти) объектов, сопоставимых по качеству с оцениваемым;

· достаточная достоверность информации о значениях параметров, влияющих на качество и цену объектов-аналогов;

· продажа объектов-аналогов в условиях чистой сделки.

В рамках сравнительного подхода выделяют три метода:

· метод рынка капитала (метод компании-аналога);

Еще статьи по экономике

Статистическое изучение рынка услуг по туризму
Экономическое значение туризма как источника денежных поступлений, обеспечения занятости населения, активизации регионального развития, фактора реструктуризации экономики в постиндустриа ...

Статистическое изучение товарооборота предприятия на материалах ООО Северпромстрой
В рыночной экономике (на любом этапе ее формирования) торговля является составным элементом хозяйственного механизма. В ходе торгового процесса складываются определенные пропорции спроса ...

Создание нового предприятия расчет экономических показателей и их обоснование
В рыночных условиях хозяйствования предприятие объективно становится основным звеном экономики. Оно не только производит продукцию, пользующуюся спросом на рынке, но и создает рабочие ме ...